La Ilusión de la Diversificación: Cómo los Grandes Inversionistas la Enfrentan

Muchos empresarios creen que diversifican al invertir en lo que conocen: su sector, su país, sus círculos. Pero cuando llega una crisis —como ya ha pasado y volverá a pasar— se dan cuenta de que en realidad estaban viviendo una falsa diversificación.

En esta edición te comparto una historia real: la de un empresario exitoso que creyó estar protegido… hasta que descubrió que su diversificación era solo una ilusión.

También exploramos cómo los grandes inversionistas enfrentan este dilema, y compartiremos noticias financieras clave de las últimas semanas.

¿Estás realmente diversificado?

Imagina a un empresario exitoso y consolidado, dueño de una red de más de veinte sucursales en la industria de la construcción. Cada mes genera millones de pesos que invierte sin cesar en nuevos desarrollos y acciones de empresas similares a la suya: su mundo ordinario era estabilidad y crecimiento continuo.

Pero un día, la pandemia puso en jaque esa confianza. Su sector se paralizó, sus inversiones locales se desplomaron y descubrió que, a pesar de tener un patrimonio considerable, no estaba diversificado correctamente. Ese golpe brusco lo llevó a cuestionar todo lo que había construido.

Al principio sintió pánico ante la rápida volatilidad, pero en nuestra primera conversación, tras analizar juntos la situación, reflexionó:

“¿qué sentido tiene diversificar solo en lo que ya conozco?”

Comprendió que México representa menos del 1 % del PIB mundial y que concentrar todos sus recursos en una sola industria implicaba un riesgo innecesario.

Convencido, decidió asignar porcentajes a diversas clases de activos —deuda, renta variable global, algunos activos y hasta un pequeño porcentaje en oro — y desplazó parte de su capital a mercados mucho más grandes y profundos como Estados Unidos, Europa y Asia. Separó así sus finanzas del riesgo concentrado en su empresa.

El mayor desafío fue superar el miedo a lo desconocido, pero pronto comprobó su acierto. Cinco años después, en otra crisis del sector, su patrimonio prácticamente no sufrió oscilaciones significativas y mantiene liquidez para nuevas oportunidades.

Hoy mantiene reuniones trimestrales donde revisa indicadores clave muy particulares, diversificación por activos, por regiones y sectores y rentabilidad ajustada al nivel de riesgo de su portafolio y el resto del tiempo lo dedica a expandir su negocio y disfrutar de viajes con su familia. Ha ganado tranquilidad, propósito y confianza en su capacidad de gestionar riesgos.

Lección clave: Un patrimonio resistente exige una verdadera estrategia de diversificación por clases de activos y geografías y no solo inversiones donde me siento cómodo por ser industrias conocidas o por que así lo hacen los demás.

La Ilusión de la Diversificación: Cómo los Grandes Inversionistas la Enfrentan

En la nota de arriba, hablamos de un empresario que aprendió una valiosa lección: diversificar no significa invertir únicamente en lo que conocemos o en lo que nos resulta familiar. Hoy quiero llevar esta reflexión un paso más allá, explorando cómo incluso los inversionistas más exitosos del mundo enfrentan y solucionan el desafío de la falsa diversificación.

Es común pensar que tener 20 acciones de diferentes empresas o invertir en múltiples propiedades inmobiliarias significa estar diversificado. Sin embargo, ¿qué pasa si esas 20 acciones pertenecen al mismo sector o si todas tus propiedades están en la misma ciudad? Lo que aparenta ser diversificación es, en realidad, una concentración de riesgos disfrazada.

Un ejemplo fascinante es el portafolio de Warren Buffett, uno de los inversionistas más icónicos de todos los tiempos. Aunque su estrategia parece simple, invirtiendo principalmente en acciones de empresas estadounidenses, sus decisiones tienen capas profundas de diversificación:

• Diversificación operativa: Sus inversiones abarcan desde tecnología y consumo masivo hasta energía y transporte, sectores con comportamientos y riesgos diferentes.

• Diversificación temporal: Buffett no se guía por modas. Sus inversiones están diseñadas para resistir décadas, minimizando el impacto de ciclos económicos cortos.

• Diversificación estructural: Aunque parece centrarse en acciones, su portafolio incluye bonos, efectivo y hasta participaciones en seguros, lo que le permite amortiguar riesgos en épocas de crisis.

Otro caso ilustrativo es el de Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates y creador de la estrategia "All Weather" (Todo Clima). Dalio entiende que los mercados son impredecibles y que ningún activo puede garantizar rendimientos consistentes por sí solo. Por eso, su enfoque equilibra activos como acciones, bonos, oro y materias primas, diversificando no solo por tipo de activo, sino también por sensibilidad a factores económicos como inflación, crecimiento o recesión.

¿Y qué tienen en común estas estrategias?

Una verdadera diversificación implica no sólo añadir más activos a la mezcla, sino entender cómo interactúan entre sí y cómo protegen el patrimonio en distintos escenarios económicos.

¿Cómo identificar la falsa diversificación?

1. Concentración sectorial: Tener muchas acciones de empresas tecnológicas no es diversificar, es apostar a un sector.

2. Concentración geográfica: Invertir únicamente en un país o región te expone a riesgos políticos y económicos específicos.

3. Concentración emocional: Tomar decisiones basadas en comodidad o familiaridad puede limitar tus opciones y exponer tu portafolio.

Lección clave: Diversificar con intención

Los grandes inversionistas no son inmunes a los errores, pero han desarrollado métodos para evitar caer en la ilusión de la diversificación. Aprender de ellos significa abrir los ojos a nuevas clases de activos, geografías y estrategias que quizá no considerabas antes.

Al igual que nuestro empresario del primer artículo, el éxito radica en ir más allá de lo conocido y familiar para construir un portafolio resistente, flexible y alineado con tus objetivos de vida.

Un momento para reflexionar

Piensa un momento en esto:

¿Cómo están distribuidos tus activos entre distintas clases (deuda, acciones, inmuebles, commodities, alternativos) ante una crisis en tu industria?

¿Qué parte de tu patrimonio depende de tu país versus mercados globales que abarcan más del 99 % del PIB mundial?

Si casi todo tu patrimonio estuviera en tu negocio o en la empresa que diriges, ¿qué harías hoy para diversificar y proteger tu tranquilidad?

Porque el dinero no es un fin, es un medio para alcanzar la libertad de vivir según tus propios términos.